บล.บัวหลวง:
ITEL – ประเด็นสำคัญจาก Opportunity Day
Recommend : คำแนะนำพื้นฐาน : ซื้อ
What’s new?
เราเข้าร่วมงาน Opportunity Day ITEL โดยเรามีมุมมองเป็นกลาง
Highlights:
- ITEL เดิมที่ตั้งเป้าหมายรายได้ปีนี้ที่ 3,700 ล้านบาท คงจะไม่ถึงจากความล่าช้าของงานที่เข้ามา
- ผู้บริหารมองภาพ backlog ใน 3Q23 มีการเข้ามาช้ากว่าคาดแต่เชื่อว่าใน 4Q23 งานจะมีเข้ามามากขึ้น และในส่วนของงบประมาณของภาครัฐคงจะมาในช่วง 1Q24-2Q24
- งานติดตั้งโซล่าเซลล์ใน 3Q23 อยู่ในเฟสสำรวจพื้นที่ซึ่ง GM จะดีกว่าในช่วง 4Q23 ที่จะมีการเข้าติดตั้ง อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมอง GM ที่ระดับ 20%+
- ด้านบริษัท GLS ที่ ITEL พึ่งมีการซื้อเข้ามา บริษัทมองเห็น synergy จากโครงข่ายลูกค้าโรงบาลที่มีโอกาสมาใช้บริการของ GLS
- GLS มีรายได้ recurring อยู่ที่ 91% และตอนนี้มีรายได้ประมาณ 70-100 ล้านบาท บริษัทคาดจะเห็นรายได้ประมาณ 300-400 ล้านได้ใน 2-3ปี และตั้งเป้ารายได้ที่ 500-700 ล้านบาทในระยะยาว
- Blue solution คาดจะยื่น filing ได้ในเดือนนี้ และคาดว่าใน 4Q จะมีการรับรู้รายได้เพิ่มขึ้นมาค่อนข้างเยอะ
View From Fundamental:
ใน 4Q23 เราคาดว่าบริษัทยังคงจะโตขึ้นต่อได้ QoQ และ YoY จากbacklog ของ Itel ที่คาดจะรับในปีนี้ที่ 749 ล้าน และของ bluesolution ที่ 112ล้านบาท (9 เดือน blue solution มีรายได้ที่ 219 ล้านบาท) และยังมีโอการที่จะรับงานเพิ่ม เรายังคงแนะนำซื้อ ITEL
- Advertisement -
