บล.กรุงศรีฯ:
G-ABLE (GABLE TB/ GABLE.BK)
GABLE – แนะนำให้รอดูสถานการณ์ไปก่อน (TP Bt5.90, BUY)
| กลุ่มอุตสาหกรรม | เทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร |
| หุ้น | GABLE |
| มูลค่าพื้นฐาน | 5.90 |
| คำแนะนำ | BUY |
- 3Q23 Earnings
ผลประกอบการดี
กําไรใน 3Q23 เพิ่มขึ้นเป็น 66 ล้านบาท (+13% yoy, +11% qoq) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดเอาไว้ สองคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น 11% yoy และ 10% qoq เป็น 1.3 พันล้านบาท โดยรายได้เพิ่มขึ้นจากท้ังสามกลุ่มธุรกิจ ในขณะที่ GPM (20.5%) และสัดส่วน SG&A ต่อยอดขาย (14.4%) ไม่ได้เปลี่ยนไปมาก ทั้ง yoy และ qoq ทําให้ การเติบโตของกําไรสุทธิเป็นไปตามการเติบโตของรายได้
- Analysis
ประมาณการกําไรเต็มปีของเรายังมีความ downside อีก
เนื่องจากกําไรของ GABLE ในงวด 9M23 คิดเป็นเพียง 52% ของประมาณการกําไรเต็มปีของเรา และแนวโน้มของกลุ่มเทคโนโลยีก็ยังไม่ชัดเจน เนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัวลง เราจึงมองว่ามีความเป็นไปได้ที่จะปรับลดประมาณการกําไรปี 2023 และ 2024 ลงอีก หลังเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ในวันนี้
- Implication/ Recommendation
แนะนําให้รอดูสถานการณ์ไปก่อน ในขณะที่ราคาเป้าหมายยังมี downside อีก
กลุ่มเทคโนโลยีกําลังเผชิญช่วงเวลาที่ยากลําบาก โดยลูกค้าส่วนใหญ่เลื่อนการลงทุน เพื่ออัพเกรดเทคโนโลยีออกไป และมีแนวโน้มจะระวังตัวมากขึ้น ด้วยการใช้งบน้อยลงแต่ถี่ขึ้น ทําให้เราปรับลด P/E ลงทั้งกลุ่ม เราแนะนําให้รอดูสถานการณ์ไปก่อน โดยเราจะอัพเดตข้อมูลจากการเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ในวันนี้อีกครั้ง ซึ่งเรามองว่าประมาณการกําไร และราคาเป้าหมายของเราในปัจจุบันยังมี downside อีก
