บล.บัวหลวง:
KTC – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราได้เข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ของ KTC เรามีมุมมองเป็นกลาง
Highlights:
- KTC มีการเปิดเผยเป้าหมายทางการเงินปี 2024 หลักๆ ดังนี้ 1) เป้าหมายกำไรปี 2024 จะสูงกว่าปี 2023 2) เป้าสินเชื่อปี 2024 เติบโต 10% YoY 3) เป้าหมายการปล่อยสินเชื่อใหม่ของพี่เบิ้ม 6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากราว 2.7 พันล้านบาทในปี 2023 และ 4) NPLs/loans ratio ณ สิ้นปี 2024 จะใกล้เคียงสิ้นปี 2023
- แนวโน้มสินเชื่อจะเติบโตต่อเนื่องใน 4Q23 จากช่วง high season ของการใช้บัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคล เพราะเป็นช่วงเทศกาลใช้จ่ายในช่วงวันหยุดยาว นอกจากนี้ KTC ก็มีออกโปรโมชั่นกระตุ้นการใช้สินเชื่ออีกด้วย
- แนวโน้ม NIM ปี 2024 จะอ่อนตัวลง YoY โดย KTC ประเมินแนวโน้ม cost of funds ปี 2024 จะปรับสูงขึ้นไม่เกิน 40bps YoY
- แนวโน้ม NPLs/loans ratio จะปรับเพิ่มขึ้นใน 1Q24 หลังจากหมดมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากโควิดของธนาคารแห่งประเทศไทยแล้ว ซึ่งก็จะทำให้ loan-loss coverage ratio ของ KTC ปรับลดลง แต่จะไม่กระทบด้านการตั้งสำรองหนี้ฯ และแนวโน้มกำไรสุทธิปี 2024 เพราะ KTC ได้ตั้งสำรองหนี้ฯ สำหรับลูกหนี้ที่มีความเสี่ยงเป็น NPLs ไว้เทียบเท่ากับลูกหนี้ NPLs แล้ว
View From Fundamental:
- เรามีมุมมองเป็นกลาง โดยเป้าหมายทางการเงินยังค่อนข้าง in line กับประมาณการของเรา ขณะที่ valuations ค่อนข้างตึงตัว จึงแนะนำขาย โดยในกลุ่ม Retail finance เราเลือก TIDLOR เป็น Top pick จาก Valuations ที่ถูกกว่าและแนวโน้มอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิเฉลี่ยปี 2024-25 สูงกว่า
- Advertisement -
