ILM แนะนํา ซื้อ ราคาเป้าหมายปี 24 ที่ 26.7 บาท

บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

INDEX LIVING MALL (ILM TB) กําไรสุทธิ 3Q23 ดีกว่าที่เราและตลาดคาด

Highlights

• ILM รายงานกําไรสุทธิ 3Q23 เท่ากับ 191 ลบ. (+17% q-q, 9% y-y) จากรายได้งานโครงการฟื้นตัวขึ้นทั้ง q-q และ y-y รวมถึง SSSG ยังเติบโตได้ราว 12%
• ILM มีรายได้จากการขายรวมใน 3Q23 เท่ากับ 2,222 ลบ. (+10% q-q, 2.6% y-y) หนุนจากยอดขายหน้าร้านที่ SSSG ยังเติบโตได้ราว 12% y-y โดยเฉพาะในเมืองท่องเที่ยว และสาขาใหม่ (ลาดกระบัง) รวมถึงยอดขายงานโครงการที่กลับมาฟื้นตัวเด่น และช่องทางออนไลน์ที่ยังเติบโตต่อเนื่องจากการขยายแพลตฟอร์มใหม่ (Tik Tok)
• อัตรากําไรขั้นต้น 3Q23 เท่ากับ 43.5% (vs 2Q23 ที่ 47.5%, 3Q22 ที่ 44.8%) ตามสัดส่วนยอดขายงานโครงการซึ่งเป็นช่องทางที่มี Gross margin ตํ่า ขณะที่ SG&A expenses เพิ่มขึ้น 8% y-y จากการทํารายการส่งเสริมการขาย และ ค่าใช้จ่ายพนักงานเพิ่มขึ้น

Outlook

• กําไรสุทธิ 9M23 เท่ากับ 529 ลบ. (+11% y-y) คิดเป็น 76% ของประมาณการของเรา แนวโน้ม 4Q23 คาดว่าจะยังบวกได้ทั้ง q-q, y-y จากการเข้าสู่ช่วง High season และแนวโน้ม SSSG เชื่อว่าจะยังเป็นบวกได้ SSSG เดือน Oct ยังบวกได้ราว 7% ทําให้ประมาณการของเรามี upside 4-5% โดยเรายังแนะนํา ซื้อ ราคาเป้าหมายปี 24 ที่ 26.7 บาท

- Advertisement -