เศรษฐกิจไทยต่ำคาด วันนี้รอติดตามประชุม ครม.
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดบวก 0.58% ได้แรงหนุนจากหุ้น Microsoft ที่ปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังมีรายงานว่าอดีต CEO (OpenAl) เตรียมเข้ามาร่วมงาน ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 2.1% ได้แรงหนุนจาก OPEC+ เตรียมปรับลดกำลังการผลิตในการประชุมสัปดาห์หน้า
Market Outlook
เมื่อวานที่ผ่านมาสภาพัฒน์ได้แถลงเศรษฐกิจไทยช่วง 3Q23 พบว่าขยายตัวเพียง 1.5% YoY ต่ำกว่า Bloomberg Consensus คาดการณ์ที่ 2.2% YoY สำหรับองค์ประกอบ GDP พบว่าการบริโภคขยายตัวได้ดีต่อเนื่อง (+8.1%YoY) เร่งตัวจาก 2Q23 ที่ 7.8% YoY ในช่วง 2Q23 ได้แรงหนุนจากการใช้จ่ายในเกือบทุกหมวดสอดคล้องกับการจ้างงานและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ดีขึ้น โดยการใช้จ่ายด้านบริการขยายตัวสูง (+15.5%YoY) และเร่งขึ้นจาก 2Q23 ที่ 14%YoY ตามการใช้จ่ายโรงแรมและภัตตาคาร นอกจากนี้การใช้จ่ายหมวดสินค้าไม่คงทนขยายตัว 4.2%YoY ตามสินค้าจำพวกอาหารและเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ อย่างไรก็ตาม สินค้าคงทนทรงตัวสอดคล้องกับการชะลอตัวยอดขายรถยนต์ ด้านการอุปโภคภาครัฐหดตัวจากรายจ่ายการโอนเพื่อสวัสดิการทางสังคมที่ไม่เป็นบริการ การลงทุนภาคเอกชน +3.1% YoY (2023 +1%YoY) จากการลงทุนในเครื่องมือเครื่องจักรที่มากขึ้น อย่างไรก็ตาม การลงทุนภาครัฐหดตัว 2.6% YoY ตามการลดลงของการลงทุนรัฐบาลกลางและท้องถิ่นรวมไปถึงรัฐวิสาหกิจ สำหรับการส่งออก -2%YoY ตามการลดลงของสินค้าน้ำตาล (-3.7% YoY) ปีโตรเคมี (-12.7% YoY) ชิ้นส่วนและอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ (-33% YoY) โดยสภาพัฒน์คาดเศรษฐกิจไทย 2Q24 ขยายตัว 3.2% YoY (กนง. 4.4%YoY) แรงหนุนจากการกลับมาของภาคส่งออกและการบริโภคในประเทศ รวมถึงการท่องเที่ยว มองบวกต่อหุ้นในกลุ่มค้าปลีก (BIC CRC CPALL HMPRO) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL MINT) ศูนย์การค้า (CPN) ส่งออก (TU) ปัจจัยติดตามคืนนี้ได้แก่ยอดขายบ้านมือสองของสหรัฐฯทราบในช่วง 4 ทุ่มตามเวลาประเทศไทย Bloomberg Consensus ประเมินไว้ที่ 3.9 ล้านหลังคาเรือนหากรายงานต่ำกว่าคาดการณ์อาจเป็นบวกกับตลาดหุ้น รวมไปถึงรายงานผลประชุม FED ในการประชุมรอบต้นเดือน พ.ย. หากมีสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินจะเป็นบวกกับตลาดหุ้น
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1405 – 1430 แม้ตลาดหุ้น Dow Jones จะฟื้นเด่นแต่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นเช้านี้ปรับลงเล็กน้อย (-0.17%) กลยุทธ์การลงทุนยังแนะทยอยสะสมจากระดับ Valuation ระยะกลาง – ยาว ที่มีความน่าสนใจเน้นที่หุ้นขนาดใหญ่และเป็นผู้นำ อาทิ ค้าปลีก (BJC CPALL HMPRO) ธนาคารพาณิชย์ (BBL KBANK SCB) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL MINT) สื่อสาร (ADVANC) ศูนย์การค้า (CPN) ส่วน Trading ระยะสั้นเลือกกลุ่มน้ำมัน (PTTEP) อิเล็กทรอนิกส์ (KCE) เครื่องดื่ม (ICHI)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
PTTEP (ถือ / ราคาเป้าหมาย 180.00 บาท)
ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อภาพรวมกำไรของ PTTEP ในไตรมาส 4/23 และปี 2024 ราคาน้ำมันดิบที่ปรับเพิ่มขึ้นจะหนุนราคาขายเฉลี่ย ขณะที่ผู้บริหารให้แนวทางปริมาณขายว่าจะโต 9% YoY ในปี 2024 หนุนจากแหล่งเอราวัณ (G1/61) ที่เร่งการผลิตเป็น 800 MMSCFD EIA ประเมินว่าราคาน้ำมันดิบจะยังยืนในกรอบสูงช่วงไตรมาส 4/2 ถึงปี 2024 จากสภาวะอุปทานที่ถึงตัวหลัง OPEC+ ลดการผลิตลง ซึ่งอาจลดต่อเนื่องในปีหน้า
ICHI (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 18.00 บาท)
มองบวกต่อภาพรวมไตรมาส 4/23 ถึงปี 2024 หนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในกลุ่มชาพร้อม ดื่มและคาดการณ์ว่าอัตราการดำเนินงานจะเพิ่มเป็น 73% ในปี 2023 และ 75% ในปี 2024 จาก 60% ในปี 2022 กำไรสุทธิไตรมาส 3/23 อยู่ที่ 328 ล้านบาท (+71%YoY, +28%QoQ) สูงเป็นประวัติการณ์
