บล.บัวหลวง:
SAPPE – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
Recommend : คำแนะนำพื้นฐาน : ซื้อ ราคาเป้าหมาย : 104 บาท
What’s new?
เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์และมีมุมมองเป็นกลางจากข้อมูลที่ได้รับ ซึ่งเป็นไปตามที่นักวิเคราะห์เคยคาดไว้ว่า 4Q23 ยอดขายจะยังสามารถโตได้ 30-35% YoY แต่ลดลง QoQ เนื่องจากปัจจัยฤดูกาล
Highlights:
- ผู้บริหารคาดรายได้ 4Q23 จะยังสามารถโตได้ 30-35% YoY แต่ลดลง QoQ เนื่องจากปัจจัยฤดูกาล และคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นใกล้เคียง 3Q23
- ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ 2024 เติบโต 20-25% และมีอัตรากำไรขั้นต้นทรางตัวจากปี 2023 แม้ต้นทุนน้ำตาลจะเพิ่มขึ้น
- บริษัทฯ คาดต้นทุนน้ำตาลเพิ่ม 25% ในปี 2024 คิดเป็นผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น 1.5% อย่างไรก็ดี เนื่องจากต้นทุนตัวอื่นๆ เช่น บรรจุภัณฑ์ ลดลง ทำให้ผู้บริหารคาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะทรงตัวได้
- ใน 1Q24 จะมีการเปิดสายการผลิตใหม่ซึ่งเป็นเครื่องจักร high speed ในพื้นที่โรงงานเดิม เป็นการเพิ่มกำลังการผลิต 25% ซึ่งใช้งบลงทุน 400 ล้านบาท และบริษัทคาดหวังว่าจะสามารถใช้อัตรากำลังการผลิตถึง 80% ในปี 2024
- นอกจากนี้ จะมีการเปิดใช้ automated warehouse เฟส 1 ใน 2Q24 ใช้งบลงทุน 430 ล้านบาท
- สำหรับโครงการในปี 2025 ในการสร้างโรงงานและเพิ่มสายการผลิตใหม่ รวมถึงศูนย์เก็บสินค้าเฟส 2 ยังอยู่ในแผนงาน ด้วยงบลงทุน 1.6 พันล้านบาท
View From Fundamental:
- ข้อมูลและเป้าการดำเนินงานจากผู้บริหาร สอดคล้องไปกับ Bloomberg consensus ที่คาดการณ์ยอดขายปี 2024 เติบโต 20% และอัตรากำไรขั้นต้นทรงตัว YoY
- Bloomberg consensus แนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 104 บาท
- Advertisement -
