บล.บัวหลวง:
BEM – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อช่วงบ่ายที่ผ่านมายืนยันมุมมองเชิงบวกของเราต่อแนวโน้มการเติบโตในระยะสั้นและระยะยาวของบริษัท
Highlights:
- ธุรกิจทางด่วน: จำนวนผู้ใช้ทางด่วนมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในปี 2024 โดยคาดว่าเข้าใกล้ระดับก่อน COVID มากยิ่งขึ้น (จำนวนผู้ใช้ทางด่วนอยู่ที่ราว 90% ของระดับก่อน COVID ณ 3Q23)
- ธุรกิจรถไฟฟ้า: จำนวนผู้โดยสารคาดว่าจะเติบโต 15-20% YoY ในปี 2024 (คาดจำนวนผู้โดยสารเฉลี่ย 4.5 -4.7 แสนเที่ยว/วัน จากระดับประมาณ 3.9 แสนเที่ยว/วันในปี 2023) และมีอัพไซด์จากจำนวนผู้โดยสารที่จะเพิ่มขึ้นจากโครงการใหม่ๆที่จะเปิดในปีหน้า เช่น โครงการ ONE Bangkok
- ความคืบหน้าโครงการทางด่วน Double Deck: ปัจจุบัน กทพ.ศึกษา EIA เสร็จแล้ว และเริ่มเจรจากับ BEM แล้ว โดยคาดว่าจะสามารถลงนามสัญญากับ BEM ได้ภายในปีหน้า (คาดเปิดดำเนินการในปี 2029)
- ความคืบหน้าโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม: กระทรวงคมนาคมรอผลคำพิพากษาของศาลปกครองสูงสุดก่อนจึงจะนำเสนอ ครม. เพื่อขออนุมัติอีกครั้ง คาดว่าจะเกิดขึ้นได้ภายในปีนี้
- ความคืบหน้าโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงส่วนต่อขยาย: คาดว่าจะเริ่มกระบวนการคัดเลือกผู้รับสัมปทานเดินรถในปีหน้าและคาดว่าจะทราบผลการคัดเลือกภายในปี 2025 (คาดเปิดเดินรถในปลายปี 2028-ต้นปี 2029)
- มีโครงการที่ BEM สนใจเข้าร่วมประมูลอีกหลายโครงการ ได้แก่ Rest Area ของโครงการ M7 (ชลบุรี-พัทยา) (อยู่ระหว่างการประมูล), โครงการ M82 (บางขุนเทียน-เอกชัย) (คาดเปิดประมูลปี 2024), โครงการ M9 (ฝั่งตะวันตก บางขุนเทียน-บางปะอิน) (คาดเปิดประมูลปี 2024), โครงการ M5 (ส่วนต่อขยายทางยกระดับดอนเมืองโทลล์เวย์ ช่วงรังสิต-บางปะอิน) (คาดเปิดประมูลปี 2024)
View From Fundamental:
- เรามองเห็นโอกาสของ BEM ในการพัฒนาธุรกิจผ่านการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคมขนส่งในประเทศไทยอีกมา เราจึงมอง BEM (ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 12.40 บาท) เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดในกลุ่มธุรกิจขนส่ง
- Advertisement -
