ВСР แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 47 บาท

บล.ฟิลลิป:

ВСР คาดด้อยค่าเงินลงทุนในนอร์เวย์

ซื้อ TP’67: 47.00

BCP แจ้ง 4Q66 คาดมีการด้อยค่าเงินลงทุนในแหล่งปิโตรเลียม Statfjord ประมาณ 1,680-2,400 ลบ. เนื่องจากปริมาณปิโตรเลียมสำรองมีปริมาณน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ มองจะเป็นแรงกดดันระยะสั้น เนื่องจากกำไร 4Q66 อาจต่ำกว่าคาดจากการด้อยค่านี้ อย่างไรก็ตาม ยังมองบวกสำหรับผลประกอบการในปีหน้าโดยหลักจากต้นทุนที่ลดลง การ Synergy กับ ESSO ทาง ฝ่ายจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 47 บาท

• แหล่งปิโตรเลียมต่ำคาด : BCP แจ้งว่าใน 4Q66 จะมีการรับรู้การด้อยค่าจากเงินลงทุนไนนอร์เวย์ผ่าน OKEA ประมาณ 500-727 ล้านโครนนอร์เวย์ เนื่องจากแหล่งปิโตรเลียมสำรอง Statfiord ซึ่ง OKEA เข้าลงทุนในสัดส่วน 28% มีปริมาณปิโตรเลียมน้อยกว่าที่ประเมินไว้ประมาณ 10-15% ทำให้ใน 4Q66 บริษัทจะต้องมีการรับรู้การด้อยค่าเงินลงทุนประมาณ 500-727 ล้านโครนนอร์เวย์ หรือประมาณ 1,680-2,400 ลบ. คิดเป็นประมาณ 10-13% ของประมาณการกำไรรวมปี 66
• ระยะสั้นจะถูกกดดัน : จากปริมาณปิโตรเลียมของแหล่ง Statfjord ที่น้อยกว่าคาด ทางฝ่ายคาดกระทบ Production ของ OKEA ในปี 67 ประมาณ 5-12% จากเดิมที่ 40 KBOED เหลือ 35-38 KBOED ทางฝ่ายมองจะเป็นแรงกดดันระยะสั้น เนื่องจากกำไร 4Q66 อาจต่ำกว่าคาดจากการด้อยค่านี้ และทางฝ่ายจะมีการปรับประมาณการกำไรปี 67 เพื่อสะท้อนปริมาณขายของ OKEA อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ยังมองบวกสำหรับผลประกอบการในปีหน้า โดยหลักจากต้นทุนที่ลดลงการ Synergy กับ ESSO ทางฝ่ายจึงยังคง คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 47 บาท

- Advertisement -