บล.บัวหลวง: 22/01/67

รอบด้านตลาดหุ้น: เอาคืน

สรุปภาพตลาดวานนี้

เมื่อวานศุกร์ดัชนีหุ้นไทยเด้ง ตามคาด หุ้นหนุนดัชนีเมื่อวานได้แก่ SCB PTTEP DELTA KCE HANA ADVANC BH CPALL ส่วนหุ้นลบ KBANK BBL AOT WHA SAFE CRC

ภาพตลาดและแนวโน้ม

ในสัปดาห์นี้ เราแนะนำ เลือกหุ้นซื้อคืน (หลังจากที่สัปดาห์ก่อน เราแนะนำ ให้รอเอาคืน) เพื่อไปรอทำกำไรอีกรอบในเดือน กพ. ที่จะเป็นช่วงของการประกาศงบและปันผล ซึ่ง BLS research ได้มีการออกรายงาน เกี่ยวกับ ผลตอบแทนเงินปันผลและราคาหุ้นในเชิงสถิติเดือน กพ. จะเป็นเดือนที่ให้ผลตอบแทนเป็นบวกโดยเฉลี่ยมีโอกาสถึง 70-80% จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง

หุ้นแนะนำวันนี้ : BSRC

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

• ITD ผู้ถือหุ้นกู้ อนุมัติการเลื่อนจ่ายหนี้ที่ครบกำหนด 4 รุ่น จาก 5 รุ่น ยังเหลืออีก 1 รุ่น จะประชุม 30 ม.ค.เดือนนี้
• เข้าสู่ช่วง Black out ของเฟด ก่อนการประชุม 30-31 ม.ค.นี้ ดังนั้นจะไม่มี เฟด สาขาใดออกมาให้ความเห็นเชิงนโยบายอีก แบบสัปดาห์ก่อนที่ออกมาเบรกความคาดหวัง เรื่องลดดอกเบี้ยของ ตลาด กดดันบรรยากาศลงทุน
• นักเศรษฐศาสตร์ของเรายังคงคาดการลดดอกเบี้ยของเฟด น่าจะเริ่มเห็นช่วงครึ่งหลังปีนี้ หลังเศรษฐกิจสหรัฐ เริ่มเข้าสู่ โหมด Technical recession ตั้งแต่ไตรมาส 3 และ 4 โดยจะเห็น GDP สหรัฐฯ ติดลบ -1.1%
  และ -1.9% q-q
• คดีการเมือง คาดไม่มีผลต่อหุ้นไทยรอบนี้
• หากนโยบายแจกเงินหมื่น ติดขัดไม่สามารถทำได้ เราเห็นว่าจะกระทบต่อความเชื่อมั่นในนโยบายเศรษฐกิจของรัฐบาลจำกัด

Global Investing Brief : หุ้นสหรัฐฯ ไปต่อ! ทำ All-time High ด้านฮ่องกงยังซึม

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ

• เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา 3 ดัชนีหลักสหรัฐฯ ปิดบวก 1-2% โดย S&P 500 ทำ All-time High หลังสหรัฐฯ เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคปรับขึ้นสู่ 78.8 จุด ในเดือน ม.ค. 67 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือน ก.ค. 64 และมากกว่าที่ตลาดไว้ที่ 70.2 จุด อีกทั้งตลาดยังได้แรงหนุนจากประธาน Fed สาขาแอตแลนตาที่เผยว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ กำลังกลับสู่เป้าหมายของ Fed ที่ระดับ 2% และ Fed กำลังจะปรับลดดอกเบี้ยเร็วๆ นี้ ทั้งนี้ Fed จะเข้าสู่ช่วงงดให้ความเห็นตั้งแต่วันที่ 20 ม.ค. ถึงการประชุมวันที่ 31 ม.ค. นี้
• Meta Platforms (META.US) เผยว่าบริษัทกำลังอยู่ในช่วงพัฒนาแชทบอทรุ่นใหม่ “Llama 3” โดยตัวแชทบอทใหม่นี้จะเน้นใช้ประโยชน์ทางธุรกิจเป็นหลัก เช่น การวิเคราะห์ข้อมูล รวมถึงการเขียนข้อความโฆษณา เป็นต้น โดยเราคาดว่าบริษัทจะนำแชทบอทดังกล่าวมาใช้ร่วมกับระบบการยิงโฆษณาของ Facebook และ Instagram โดยอาจทำเป็นฟีเจอร์เสริมและคิดค่าบริการเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจเป็น upside ต่อรายได้ให้เพิ่มขึ้นราว 14.7%YoY ในปี 67 (Bloomberg cons.)

หุ้นแนะนำ Buy: MSFT.US

• มองบวกต่อหุ้น MSFT หลัง Bloomberg cons. ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ 2H67 (ปีปฏิทิน) จากโต 12%YoY สู่ 15%YoY หนุนจาก AI หลังองค์กรมีแนวโน้มลงทุนด้าน IT ต่อเนื่อง โดย MSFT เป็นผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในบรรดาองค์กรชั้นนำของสหรัฐฯ

ตลาดหุ้นฮ่องกง

• ดัชนี Hang Seng ปิดลบ 0.5% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา กดดันโดย Sino Bio (1177.HK) -3.6% และ CSPC (1093.HK) -3% หลังตลาดจับตาการประชุมของธนาคารกลางจีนในวันนี้ ซึ่งอาจมีการคงดอกเบี้ยเงินกู้ (LPR) ประเภท 1 และ 5 ปี ไว้ที่ 3.45% และ 4.20% ตามลำดับ โดยปัจจุบันตลาดคาดว่าธนาคารกลางจีนจะมีแนวโน้มลดดอกเบี้ย 1 ครั้งใน 1Q67 อิงจาก Bloomberg cons.
• Cainiao บริษัทโลจิสติกส์ในเครือของ Alibaba (9988.HK) เตรียมพัฒนาประสิทธิภาพการจัดส่งสินค้าเป็นแบบ “door to door” ในปีนี้ โดยมีลักษณะเด่น คือ ผู้ที่สั่งซื้อสินค้าจะได้รับของภายใน 24 ชม. เราจึงมองเป็นปัจจัยหนุนรายของ Cainiao (สัดส่วนรายได้ราว 6% ของ Alibaba) ให้โตราว 5.4%YoY สู่ RMB94.8bn ในเดือน ม.ค.-มี.ค. 67 (F4Q67)

 หุ้นแนะนำ Buy: 1810.HK

• หุ้น Xiaomi ปรับลงกว่า 16% นับจากต้นปี ทำให้มูลค่ามีความน่าสนใจมากขึ้น หลัง P/E 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 18.2 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ 20.6 เท่า อีกทั้ง Canalys เผยยอดขายสมาร์ทโฟน Xiaomi ครองส่วนแบ่ง 13% ทั่วโลกใน 4Q66 จาก 11% ใน 4Q65

ตลาดหุ้นเวียดนาม

• เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนี VN ปิดบวก 1.1% นำโดย Bank for Investment and Development (BID.VN) +5% ขณะที่ Goertek ซัพพลายเออร์ของ Apple เตรียมขยายฐานการผลิตในเวียดนามมูลค่า $280mn ซึ่งเรามองว่าจะทำให้เกิดการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น เป็นปัจจัยหนุนมูลค่า FDI และเศรษฐกิจเวียดนามในระยะยาว
• FPT Corporation (FPT,VN) ที่มีน้ำหนัก 8.4% ในดัชนี VN30 และ 16.6% ในดัชนี VN Diamond ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงของ DR E1VFVN3001 และ FUEVFVND01 ตามลำดับ เผยรายได้เบื้องต้นปี 66 โต 19.6%YoY สู่ VND52,618bn และกำไรโต 22%YoY หนุนจากธุรกิจไอทีที่โตเด่น 28%YoY โดยเรายังมองบวกต่อหุ้น FPT ในระยะยาว หนุนจากการตั้งเป้าขึ้นเป็น 1 ใน 3 ของผู้ให้บริการสัญญาณโทรศัพท์ในเวียดนามภายในปี 71

หุ้นแนะนำ Hold: KBC.VN

• เรายังชอบหุ้นนิคมฯ เวียดนามโดยมองว่าหุ้น KBC มี upside ที่จะไปต่อได้ หนุนจากมูลค่า FDI ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระยะยาว เช่น บริษัท Goertek เป็นต้น จึงแนะถือลงทุนต่อ

Global Weekly Update – คาดหุ้นสหรัฐฯ บวกต่อ ลุ้น NFLX เผยงบดี l หุ้นฮ่องกงยังเปราะบาง เน้น Defensive

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ

• สัปดาห์ที่ผ่านมา 3 ดัชนีหลักสหรัฐฯ ปรับขึ้น 0.7-2.3% โดยดัชนี S&P 500 ทำ All-time High หนุนจาก NVIDIA (NVDA) +8.7% ขานรับ sentiment บวกจาก TSMC (TSM) ที่เผยงบ 4Q66 แกร่งตามที่เราประเมินไว้ หนุนหุ้นบวก 13% อีกทั้งบริษัทมองว่ารายได้จะกลับมาโต 9%YoY ใน 1Q67 หลังจากหดตัว 4 ไตรมาสติดต่อกัน ส่งสัญญาณว่ายอดขายชิปมีแนวโน้มพ้นจุดต่ำสุดแล้ว ด้าน Apple (AAPL) บวก 3% หลังเปิดพรีออเดอร์แว่น Vision Pro เมื่อ 19 ม.ค. 67 โดย Morgan Stanley คาดว่า Vision Pro จะสร้างรายได้ส่วนเพิ่มให้แก่บริษัทราว $22bn ในปี 67 (สัดส่วน 6% ของรายได้รวม)
• สัปดาห์นี้ คาดหุ้นสหรัฐฯ คงโมเมนตัมบวกต่อ โดยสหรัฐฯ อาจเผย GDP 4Q66 โต 2%QoQ หรือ โต 2.6%YoY อิงจาก Bloomberg cons. หลังมีสัญญาณบวกจากยอดค้าปลีกที่โตแกร่ง 5.6%YoY ในเดือน ธ.ค. 66 ขณะที่ดัชนีเงินเฟ้อ PCE เดือน ธ.ค. 66 อาจทรงตัว 2.6%YoY จากเดือนก่อน
• นอกจากนี้ Netflix (NFLX) จะเผยงบ 4Q66 ในวันที่ 24 ม.ค. 67 โดยสมาชิกอาจเพิ่มขึ้นราว 8.9 ล้านราย อิงจาก Bloomberg cons. ส่วนมูลค่าหุ้นน่าสนใจ โดย P/E 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 29.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ 42.6 เท่า ราว 1 s.d. จึงมองว่าน่าสนใจในการลงทุนก่อนเผยงบ ขณะที่ Tesla (TSLA) จะเผยงบ 4Q66 ในวันเดียวกัน โดยเรามองว่าหุ้นอาจพักฐาน หลังกำไรอาจลดลง 37%YoY จากการลดราคารถ EV ในปี 66 อย่างไรก็ดีเรามองว่าในปี 67 บริษัทอาจมีรายได้ช่องทางใหม่จากการให้บริการสถานีชาร์จแก่แบรนด์ EV เจ้าอื่น ดังนั้นนักลงทุนจึงอาจรอจังหวะลงทุน

ข่าวร้อน น่าติดตาม

• Microsoft (MSFT) บวก 2.6% ในสัปดาห์ก่อน หลังบริษัทเผยยอดผู้ใช้งาน active ใน search engine “Bing” เพิ่มขึ้นแตะ 4 ล้านรายใน ไตรมาส 4 ปี 66 จากราว 1 ล้านรายในปี 65 หนุนจากการเพิ่ม AI ChatGPT อีกทั้ง Bloomberg cons. ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ใน 2H67 (ปีปฏิทิน) จากโต 12%YoY สู่โต 15%YoY หนุนจาก AI หลัง MSFT เป็นผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ที่ CIO จะเลือกใช้

หุ้นเด่น มีประเด็น Visa (V.US)

•  Visa ปิดดีลซื้อ Pismo บริษัท Digital Banking ของในบราซิล เมื่อ 16 ม.ค. 67 โดยเรามองเป็นโอกาสในการขยายฐานลูกค้าและอาจทำให้ Visa มีความได้เปรียบในตลาดบราซิลเหนือคู่แข่งหลัก MasterCard ที่ยังไม่ได้เจาะตลาดนี้ โดยศึกษาเพิ่มเติมในรายงานล่าสุดของหุ้น Visa เมื่อ 28 ก.ย. 66
• ขณะที่บริษัทจะเผยงบเดือน ต.ค.-ธ.ค. 66 (F1Q67) ในวันที่ 25 ม.ค. 67 โดยรายได้อาจโต 8%YoY สู่ $8.6bn ชะลอลงจากไตรมาสก่อนที่โต 10%YoY หลังมีสัญญาณจากยอดการใช้จ่ายในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น 4.1%YoY ใน 4Q66 ลดลงจาก 4.3%YoY ใน 3Q66 อีกทั้งยอดธุรกรรมข้ามพรมแดนอาจโตชะลอลงเช่นกัน หลังข้อมูลจากทางการสหรัฐฯ เผยว่าจำนวนชาวสหรัฐฯ ที่เดินทางไปท่องเที่ยวต่างแดนเพิ่มขึ้น 10%QoQ ใน 4Q66 ชะลอลงจาก 11%QoQ ใน 3Q66
• เราจึงมองว่าหุ้นมีโอกาสที่จะถูกกดดันในระยะสั้น แต่เรามองว่ารายได้ปีบัญชี 67 ยังมีแนวโน้มโตแกร่งราว 10%YoY จึงแนะรอจังหวะลงทุนบริเวณแนวรับในหน้า 5

ตลาดหุ้นฮ่องกง

• สัปดาห์ที่ผ่านมาดัชนี Hang Seng ปรับลง 5.8% กดดันโดย JD.com (9618) -14.4% Baidu (9888) -12.7% และ Anta Sports (2020) -11% หลังจีนเผยราคาบ้านใหม่เดือน ธ.ค. 66 ปรับตัวลง 0.45%MoM นับเป็นการปรับลงต่ำสุดในรอบ 9 ปี อย่างไรก็ดี GDP ในช่วง 4Q66 ขยายตัว 5.2%YoY ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด ส่งผลให้ GDP ปี 66 โต 5.2%YoY มากกว่าเป้าที่รัฐบาลจีนตั้งเป้าไว้ที่ 5%YoY เราจึงมองเป็นสัญญาณที่ดีในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน
• ขณะที่จีนเผยจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้า-ออกจีนในปี 66 เพิ่มขึ้น 693%YoY แตะ 35.48 ล้านครั้ง และจำนวนวีซ่าที่ออกให้ชาวต่างชาติเพิ่มขึ้น 158%YoY แตะ 1.7 ล้านฉบับ หนุนจากนโยบายกระตุ้นการเดินทางในช่วงที่ผ่านมา เช่น การขยาย Free Visa เมื่อสิ้นเดือน พ.ย. 66 อีกทั้งรัฐบาลจีนตั้งเป้าเที่ยวบินระหว่างประเทศจะแตะ 80% ของระดับก่อนโควิดภายในสิ้นปี 67 (เพิ่มขึ้น 11%YoY) ซึ่งอาจหนุนให้มีการออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม เราจึงมองบวกต่อหุ้นกลุ่มเปิดเมือง เช่น Yum China (9987) และ Haidilao (6862)
• อย่างไรก็ดี เราคาดว่าหุ้นฮ่องกงยังมีความเปราะบางและผันผวนสูงในสัปดาห์นี้ จึงแนะปรับเข้าหุ้น Defensive ที่เราชอบอย่าง China Mobile (941) เนื่องจากกำไร 4Q66 มีแนวโน้มโตดีจากการใช้งาน 5G และ CAPEX ที่ลดลงต่อเนื่อง รวมถึงอาจให้ปันผลสูงราว 8% ในปีนี้ ขณะเดียวกันเราแนะติดตามการประชุมของธนาคารกลางจีน (PBoC) ในวันนี้ ซึ่งอาจมีการคงดอกเบี้ยเงินกู้ (LPR) ประเภท 1 และ 5 ปี ไว้ที่ 3.45% และ 4.20% ตามลำดับ อิงจาก

- Advertisement -