บล.ฟิลลิป:
AP คาด 4Q66 กำไรช่วยดันทั้งปีให้โต y-y
ซื้อ TР’67: 14.00
ด้วย 3Q66 ที่มีคอนโดครบกำหนดโอนได้เยอะ คาดว่า 4Q66 AP จะมีรายได้ลดลง q-q กำไรสุทธิลดลง q-q แต่ยังเติบโต y-y ซึ่งจะช่วยดันให้กำไรทั้งปี่ 66 เติบโต y-y คาดจ่ายปันผล 0.66 บาท yield ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง ราคาพื้นฐาน 14.00 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 4Q66E | 3Q66 | 4Q65 | % y-y | % q-q | YE66E | YE65 | % y-y |
| กำไร | 1,290 | 1,697 | 1,155 | +11.7 | -24.0 | 6,009 | 5,877 | +2.2 |
EPS | 0.41 | 0.54 | 0.37 | +11.7 | -24.0 | 1.91 | 1.87 | +2.2 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 4Q66 ดันทั้งปีโต y-y: 3Q66 มีโอน Aspire ปิ่นเกล้า-อรุณอมรินทร์ เข้ามาเยอะและด้วยภาพตลาด ที่ยังซบเซา คาด 4Q66 รายได้โอน 9,550 ลบ. อ่อนตัว q-q ทั้งแนวราบและคอนโด ยังเป็นโครงการที่โอนต่อเนื่องมาจาก 3Q66 อย่าง The City, Centro – บางนา และโครงการใหม่ๆที่เข้ามาอย่าง The City-ปิ่นเกล้าสิรินธร ซึ่งเป็นแบรนด์และทำเลที่ดี จะรักษา GPM ได้ใกล้เคียงกับช่วง 3Q66 ส่วน SG&A to sale คาดสูงที่สุดในปี สอดคล้องไปตามการเปิดตัวโครงการที่สูงสุด ส่วนแบ่งกำไรอ่อนตัว q-q ตามระยะเวลาข่ายที่นานขึ้นของสต๊อกคอนโดคงเหลือ แต่คอนโดโอนใหม่ยังคงรักษาระดับโอนได้ดี คาดกำไรสุทธิ 1,290 ลบ. +11.7%y-y -24.0%q-q กำไรทั้งปีราว 6,009 ลบ. +2.2%y-y คาดจ่ายปันผล 0.66 บาท Div. yield 6.06% ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 5.6% และปี 67 อาจได้เห็นเป้าโอนที่เพิ่มขึ้นจากโครงการใน 4Q66 เปิดช่วง ธ.ค. ค่อนข้างเยอะสามารถขายได้ต่อเนื่องไปจนถึงปี 67 ราคาพื้นฐาน 14.00 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
