บล.บัวหลวง: 05/02/67

รอบด้านตลาดหุ้น: ยูเทิร์นเสร็จ เตรียมเพิ่มความเร็ว

สรุปภาพตลาดวานนี้

สุดสัปดาห์ที่ผ่านมา SET กลับมาบวกแรง โดยเป็นการบวกกระจายตัวในหลายๆ กลุ่มอีกครั้ง นำโดย DELTA (ดันไปเกือบ 3 จุด) AOT CPALL CPAXT GULF GPSC PTTEP IVL KBANK KTB TISCO BDMS และหุ้นบวกแรงหลายๆ ตัว เช่น DCC Q-CON CV UREKA NCL JMT ส่วนหุ้นลบส่วนใหญ่ นำโดยประกันฯ TLI TQM THRE และเรือฯ RCL

แนวโน้มตลาดวันนี้

ตลาดหุ้นไทยสัปดาห์ที่แล้วยูเทิร์นกลับขึ้นจากเส้นทาง 1,350 จุด ขึ้นมาได้ถึง 1,380 จุด จากแรงซื้อหุ้นกลุ่มสื่อสาร, ท่องเที่ยว, พลังงาน เป็นหลัก โดยปัจจัยหนุนหุ้นท่องเที่ยว โรงแรม การบิน มาจากการลงนามฟรีวีซ่า ไทย จีน เป็นการถาวร ส่วนกลุ่มสื่อสาร ได้แรงซื้อจากหุ้น TRUE และ พลังงานหนุนจากกลุ่มโรงกลั่น อย่าง TOP

ด้านปัจจัยในต่างประเทศ นอกจากรอรัฐบาลจีนอัดฉีดเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจตามที่ประกาศ ยังมีความชัดเจนเรื่อง ผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ อังกฤษ และยุโรป ที่คงอัตราดอกเบี้ย กอปรกับงบการเงิน บจ.ขนาด
ใหญ่ในสหรัฐออกมาดีกว่าคาด

จากปัจจัยหนุนดังกล่าวส่งผลบวกต่อการรีบาวด์กลับของตลาดหุ้นไทย โดยการรีบาวด์ครั้งนี้ ยังคงต้องติดตามต่อไปว่าจะสามารถเปลี่ยนแนวโน้มตลาดหุ้นไทยที่เป็นขาลงมาอย่างยาวนานได้สำเร็จหรือไม่ คงต้องรอการยืนยันใน
สัปดาห์นี้ ซึ่งเราให้น้ำหนักเช่นเดิมว่า มีโอกาสที่จะเห็นผลตอบแทนเดือน ก.พ. เป็นบวกเมื่อเทียบกับเดือน ม.ค. ตามค่าสถิติ ที่เราศึกษาพบว่ามีโอกาสถึง 70-80% ที่ตลาดหุ้นไทย จะเป็นบวกในเดือน ก.พ. จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี

หุ้นแนะนำวันนี้ : AAV ERW

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

• งบที่จะทยอยประกาศ และคาดการณ์กำไร (ดู Figure 1-2 ในรายงานกลยุทธ์รายสัปดาห์)
• 5 ก.พ. จีนเริ่มลด RRR ลง 0.50% คาดหวังเม็ดเงินหมุนเวียนเศรษฐกิจจีนเพิ่ม 1 ล้านล้านหยวน (ยังต้องรอดูดำเนินมาตรการอื่นๆตามที่เป็นข่าวไปแล้วก่อนหน้านี้)
• การประชุมบอร์ด ตลท. และการสรรหาประธาน ตลท.ใหม่ แทนประธานคนเดิมที่ครบวาระ
• คดีการเมืองในประเทศ

Global Investing Brief : แนะซื้อ IDXX ลุ้นเผยงบดี ล็อกกำไร SCS หลังรับรู้ลูกค้าใหม่แล้ว

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ

• เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา 3 ดัชนีหลักสหรัฐฯ ปิดบวกราว 0.4-1.7% นำโดย Meta Platforms (META.US) ดีดแรง 20.3% ปิดที่ $474.99 หลังเผยรายได้ 4Q66 โต 24.7%YoY สู่ $40bn นับเป็นอัตราการเติบโตที่สูงที่สุดตั้งแต่ 3Q64 อีกทั้งได้ประกาศจ่ายเงินปันผลที่ $0.5/หุ้น เป็นครั้งแรกของบริษัท ขณะที่สหรัฐฯ เผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 353,000 ตำแหน่งในเดือน ม.ค. 67 สูงกว่าตลาดคาดที่ 187,000 ตำแหน่ง ส่วนอัตราการว่างงานทรงตัวที่ระดับ 3.7% ส่งผลให้ bond yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปรับตัวขึ้นแตะบริเวณ 4.1% จาก 3.9%
• Zoom (ZM.US) เปิดตัวแอปฯ ใหม่สำหรับ Apple Vision Pro ซึ่งเป็นการนำแพลตฟอร์มการประชุมออนไลน์เข้าสู่โลก Spatial Computing ซึ่งจะทำให้ผู้ใช้งานเห็นวัตถุ 3 มิติได้อย่างเสมือนจริง โดยเรามองว่ามีโอกาสที่จะขยายแอปฯ ไปยังแว่น VR อื่นๆ ในอนาคต เช่น Meta Quest ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนจำนวนสมาชิก และรายได้ของบริษัทให้โตเฉลี่ยปีละ 4.2% ในปี 67-70 อิงจาก Bloomberg cons ด้าน TP อยู่ที่ $80.63 (upside 25.5%)

หุ้นแนะนำ Buy: IDXX.US

• ลุ้นบริษัทเผยงบ 4Q66 ดีกว่าคาดในคืนนี้ โดยรายได้มีแนวโน้มโต 7%YoY (BLoomberg cons.) หนุนจากธุรกิจดูแลสุขภาพสัตว์ที่เป็นรายได้ประจำ ด้าน P/E 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 47.4 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 53.6 เท่า 0.5 s.d.

ตลาดหุ้นฮ่องกง

• ดัชนี Hang Seng ปิดลบ 0.2% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา กดดันโดยหุ้นรถ EV BYD (1211.HK) -1.4% หลัง Tesla ประกาศลดราคารถยนต์รุ่น Model Y ตั้งแต่วันที่ 1 ก.พ. เป็นต้นไป สร้างความกังวลต่อการแข่งขันที่สูงขึ้น ขณะที่จีนได้อนุมัติเกมออนไลน์จำนวน 32 เกม ซึ่ง Tencent (700.HK) ได้รับการอนุมัติถึง 2 เกม เราจึงมองเป็นสัญญาณดีสำหรับแนวโน้มอุตสาหกรรมเกมของจีน
• Alibaba (9988.HK) เปิดตัวแพลตฟอร์ม “PAI-EAS” ตัวช่วยใหม่ในการทำงานสำหรับองค์กร โดยแพลตฟอร์มนี้มาพร้อมกับความสามารถที่หลากหลาย เช่น การเขียนคำโฆษณา และการใช้เหตุผล อีกทั้งผู้ใช้งานจะถูกเรียกเก็บเงินเฉพาะฟังก์ชันที่ใช้งานเท่านั้น เราจึงมองเป็นปัจจัยหนุนยอดผู้ใช้งาน ซึ่งจะเป็น upside ต่อรายได้ธุรกิจคลาวด์ (สัดส่วน 10.7%) ในระยะข้างหน้า ด้าน Bloomberg cons. ให้ TP ไว้ที่ HKD110.76 (upside 56.7%)

หุ้นแนะนำ Hold : 9618.HK

• แนะถือ JD.com (9618.HK) ต่อ คาดรับ sentiment บวกจากตรุษจีน (10-24 ก.พ. 67) ลุ้นหนุนรายได้ 1Q67 โต 6%YoY (Bloomberg cons.) ส่วนมูลค่ายังน่าสนใจ P/E ปี 67 อยู่ที่ 7.4 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีราว 1.5 s.d.

ตลาดหุ้นเวียดนาม

• เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาดัชนี VN ปิดทรงตัวในแดนลบ (0.04%) โดย Bank for Investment and Development (BID.VN) -0.7% ขณะที่สถาบันการเงินเวียดนามคาดการณ์สินเชื่อธนาคารจะโต 4.4%YoY ในช่วง 1Q67 หนุนจากความต้องการใช้สินเชื่อที่เพิ่มสูงขึ้น อีกทั้งเรามองสินเชื่อมีแนวโน้มโตต่อในปีนี้ หลังธนาคารกลาง (SBV) ยังมีพื้นที่เหลือให้ลดดอกเบี้ยได้อีก
• Thai Nguyen Hospital (TNH.VN) เผยกำไรในช่วง 4Q66 ลดลง 1%YoY สู่ VND139bn หลังจำนวนผู้ป่วยเข้ารับการรักษาลดลง อย่างไรก็ดีเรามองรายได้มีแนวโน้มดีขึ้นในปีนี้ หลังเตรียมเปิดโรงพยาบาลจักษุและศูนย์สูติ-นรีเวชแห่งใหม่ในช่วง 3Q67 อีกทั้งในแง่ของมูลค่า TNH ยังค่อนข้างน่าสนใจ โดยมี Forward P/E 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่เพียง 14.2 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 14.9 เท่า

 หุ้นแนะนำ Sell : SCS.VN

• เรามองว่าราคาหุ้น SCS.VN ได้รับรู้ปัจจัยบวกจากการได้ Qatar Airways เป็นลูกค้าใหม่เมื่อ 30 ม.ค. 67 ไปพอสมควรแล้ว โดยหุ้นปรับขึ้นเด่น 7.9% นับจากวันที่บริษัทเผยเรื่องดังกล่าว เราจึงมองเป็นจังหวะล็อกกำไร

Global Weekly Update – คาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มพักความร้อนแรง l แนะซื้อ MCD ลุ้นเผยงบดีกว่าคาด

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ

• สัปดาห์ที่ผ่านมา 3 ดัชนีหลักสหรัฐฯ ปรับขึ้นต่อราว 1.1-1.4% แม้ Fed คงดอกเบี้ยที่ 5.25-5.5% และ เจอโรม พาวเวล เผยว่าจะยังไม่รีบลดดอกเบี้ยในเดือน มี.ค. 67 แต่ตลาดมีแรงหนุนจากอัตราว่างงานเดือน ม.ค. 67 ที่อยู่ที่ 3.7% ต่ำกว่าตลาดคาด บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแกร่ง
• สัปดาห์นี้ เราคาดว่าหุ้นสหรัฐฯ อาจพักความร้อนแรง หลังปรับขึ้นมา 4 สัปดาห์ติดต่อกันนับจากต้นปี 67 โดยอาจมีแรงขายทำกำไรในหุ้นเทคฯ Amazon (AMZN) ที่บวก 8% และ Meta Platforms (META) ที่ปรับขึ้นเด่น 20.5% หลังเผยงบ 4Q66 ดีกว่าคาด สำหรับผู้ที่ถือหุ้นอยู่เราแนะล็อกกำไรออกมาก่อน หลังมูลค่าหุ้นเริ่มตึงตัว โดย P/E ปี 67 ของ AMZN ปรับขึ้นมาบริเวณค่าเฉลี่ยที่ 44 เท่า ส่วน META อยู่ที่ 24.8 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ 18 เท่า
• ด้าน Walt Disney (DIS) จะเผยงบเดือน ต.ค.-ธ.ค. 66 (F1Q67) ในวันที่ 7 ก.พ. 67 โดยรายได้อาจโต 1%YoY ชะลอลงจาก 5%YoY ในไตรมาสก่อน หลังสมาชิก Disney+ อาจลดลง 6%YoY อิงจาก Bloomberg cons. และภาพยนตร์ Wish และ The Marvels ที่สร้างรายได้น้อยกว่าคาด เราจึงแนะนำระมัดระวังการลงทุนในหุ้น DIS ไปก่อน
• อย่างไรก็ดี หุ้นที่เรามองว่าน่าสนใจซื้อก่อนเผยงบในสัปดาห์นี้ คือ McDonald’s (MCD) ที่มีแนวโน้มเผยกำไร 4Q66 โต 9%YoY อิงจาก Bloomberg cons. ในวันที่ 5 ก.พ. 67 หนุนจากการปรับขึ้นราคาสินค้าในช่วงปลายปีราว 10-20% และการขึ้นราคาลิขสิทธิ์แฟรนไชส์ ขณะที่มูลค่าน่าสนใจ โดย P/E 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 23.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 24.9 เท่า ราว 1 s.d. และเรามองว่ารายได้อาจมี upside จากการขยายสู่ธุรกิจร้านกาแฟ CosMc ที่หวังแข่งกับ Starbucks ในปีนี้

หุ้นเด่น มีประเด็น Procter & Gamble (PG.US)

• เมื่อวันที่ 1 ก.พ. 67 PG เผยรายได้เดือน ต.ค.-ธ.ค. 66 (F2Q67) โต 3%YoY แตะ $21.4bn ด้านกำไรโต 15%YoY แตะ 44.5bn หนุนจากยอดขายในสหรัฐฯ และยุโรป ที่โตราว 5-7%YoY (สัดส่วน 68% ของรายได้) ขณะที่บริษัทได้ปรับคาดการณ์กำไรปีบัญชี 67 (ก.ค.66 – มิ.ย. 67) ว่าอาจโต 8-9%YoY จาก 6-9%YoY หนุนจากยอดขายในสหรัฐฯ ยุโรป ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ร่วมด้วยการปรับขึ้นราคาสินค้าในปีนี้
• ถึงแม้ว่าราคาหุ้น PG จะปรับตัวลง 3.3% ในปี 66 กดดันจากความกังวลต่อสงครามในตะวันออกกลางที่กดดันยอดขาย (ราว 7% ของรายได้) และยอดขายในจีน (9% ของรายได้) ที่ฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ดีเราคาดว่าหุ้นอาจมีทิศทางที่ดีขึ้นในปีนี้ จากแผนปรับโครงสร้างสินค้าและการปรับปรุงแผนการตลาดของบริษัท ซึ่งอาจหนุนส่วนแบ่งการตลาดของ PG เพิ่มขึ้นแตะราว 49% ทั่วโลกในนปี 67 จากราว 47% ในปี 66 (ปีปฏิทิน)
• ขณะที่มูลค่าหุ้นก็ยังมีความน่าสนใจ โดย P/E ปีบัญชี 67 ของหุ้นอยู่ที่บริเวณค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ 23.5 เท่า และกำไรปีบัญชี 67 ยังมีแนวโน้มโตราว 8%YoY อิงจาก Bloomberg cons. เราจึงมองว่าน่าสนใจลงทุน ด้าน Bloomberg cons. ให้ TP ที่ $167.97 (upside 6.2%)

 ตลาดหุ้นฮ่องกง

• สัปดาห์ที่ผ่านมาดัชนี Hang Seng ปรับตัวลง 2.6% กดดันจาก Sunny Optical (2382) -17.7% BYD (1211) -9.2% และ AIA (1299) -8% จากความกังวลเรื่องการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน หลังจีนเผยดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือน ม.ค. อยู่ที่ 49.2 จุด แม้จะเพิ่มขึ้นจาก 49 จุด ในเดือน ธ.ค. 66 แต่ยังต่ำกว่า 50 จุด อย่างไรก็ดี เรามองว่าอาจเป็นปัจจัยช่วยหนุนให้ทางการจีนมีความจำเป็นต้องออกมาตรการกระตุ้นการลงทุนภาคเอกชนเพิ่มเติมในช่วง 1Q67
• ขณะเดียวกันยังมีความกังวลในตลาดอสังหาฯ จีน หลัง China Evergrande ถูกศาลฮ่องกงสั่งให้หยุดการดำเนินกิจการ หลังเจรจาขอปรับโครงสร้างหนี้ไม่สำเร็จ ทั้งนี้ เรามองว่าสิ่งที่ทางการจีนควรเข้ามาช่วยเหลือภาคอสังหาฯ มากขึ้น คือ การออกมาตรการที่เฉพาะเจาะจง โดยอาจต้องลุ้นการประชุมโปลิตบูโรในเดือน เม.ย. 67
• สัปดาห์นี้ จึงอาจเห็นตลาดหุ้นฮ่องกงฟื้นตัวได้บ้าง เนื่องจากมูลค่ายังอยู่ในระดับที่ต่ำมาก แม้จะเข้าสู่ช่วงหยุดยาวตรุษจีนในวันที่ 9-13 ก.พ. 67 ที่ปริมาณการซื้อขายอาจเบาบางลง ทั้งนี้ จะมีการเผยตัวเลข CPI และ PPI ของจีนในเดือน ม.ค. 67 ในวันที่ 8 ก.พ. 67 ซึ่งอาจมีแนวโน้มหดตัวต่อเนื่องจากเดือนก่อนหน้า โดยคาดการณ์จาก Bloomberg cons. เผยว่าตัวเลข CPI อาจหดตัว 0.5%YoY มากกว่าเดือนก่อนหน้าที่หดตัว 0.3%YoY และ PPI อาจหดตัว 2.6%YoY จากที่หดตัว 2.7%YoY ในเดือน พ.ย. 66
• เราจึงแนะนำลงทุนในหุ้นที่อิงการบริโภค ได้แก่ Alibaba (9988) Meituan (3690) และ JD.com (9618) ลุ้นรับ sentiment บวกจากเทศกาลตรุษจีนที่อาจหนุนการบริโภคในประเทศ โดยเราคาดว่าเทศกาลตรุษจีนใน

- Advertisement -