บล.ฟิลลิป:
GPSC: กำไร 4Q66 ลด q-q แต่โต y-y
ซื้อ TP’67: 63.00
กำไร 4Q66 ลดลง q-q เนื่องจากปัจจัยด้านปริมาณขายที่ลดลงจากปัจจัยฤดูกาลช่วงปลายปี และด้านราคาขายไฟลดลงตามค่า Ft รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง ทั้งนี้ทางฝ่ายคงมุมมองว่าผลประกอบการจะเข้าสู่การฟื้น ตัวจากค่า Ft ที่จะปรับขึ้นใน 1Q67 และแรงกดดันด้านราคาก๊าซจะลดลง จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 63.00 บาท
| งบรวม | 4Q66 | 3Q66 | 4Q65 | % y-y | % q-q | 2566 | 2565 | % y-y |
| กำไร | 478 | 1,790 | -435 | N.A. | -73.3 | 3,694 | 891 | +314 |
EPS | 0.17 | 0.63 | -0.15 | N.A. | -73.3 | 1.31 | 0.32 | +314 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- กำไรออกมาลด q-q แต่โต y-y : กำไร 4Q66 ออกมา 478 ลบ. -73 %q-q แต่โต y-y กำไรลดลง โดยหลักเนื่องจากค่าไฟและปริมาณาขายไฟลดลง รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง โดยปริมาณการขายไฟลดลงประมาณ 10% เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลตามการปิดซ่อมบำรุงและวันหยุดในช่วงปลายปีของลูกค้า IU รวมถึงโรงไฟฟ้า IPP มีการปิดซ่อมบำรงตามแผน เช่นเดียวกับราคาขายไฟเฉลี่ยของ SPP ลดลง 7%q-q เหลือ 3.44 บาท/หน่วย ตามการลดลงของ Ft ด้านส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง 58%q-q เนื่องจากหมดช่วง High Season ของโรงไฟฟ้า Hydro ในสปป.ลาว รวมถึงมีผลขาดทุนจากการด้อยค่าของบริษัท นูโว พลัส โดยแม้มีกำไรจากโครงการ CFXD เพิ่มขึ้นตามการปริมาณขายไฟ แต่โดยรวมส่วนแบ่งกำไรยังลดลง 348 ลบ. โดยรวมทำให้กำไรสุทธิลดลง 73%q-q แต่เทียบ y-y พลิกมากำไรได้จากขาดทุนใน 4Q65
- ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” : ทางฝ่ายยังคงมุมมองการฟื้นตัวใน 1Q67 จากปัจจัยด้านค่าไฟ Ft ที่จะปรับขึ้นใน งวดม.ค.-เม.ย.67 รวมถึงราคาก๊าซที่มีแนวโน้มลดลง ทำให้ทางฝ่ายมองว่าผลประกอบการจะเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว จากปัจจัยลบที่ลดลงและรับรู้ไปแล้ว จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
