เทศกาลตรุษจีน คนจีนจับจ่ายมากขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones คืนวันศุกร์ปิดลบ 0.37% แต่ดัชนี Nasdaq ปรับลงแรงราว 0.8% หลังจากสหรัฐฯรายงานดัชนิราคาผู้ผลิตสูงกว่าตลาดคาดการณ์ไว้ ด้านราคา น้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 0.74% หลังจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงรุนแรงต่อเนื่อง ซึ่งบดบังคาดการณ์ของสำนักงาน IEA ที่ประเมินอุปสงค์จะชะลอลง
Market Outlook
วันศุกร์ที่ผ่านมาสหรัฐฯ รายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ขยายตัว 0.9%YoY, 0.3%MoM พร้อมกับดัชนีราคาผู้ผลิตพื้นฐาน (Core PPI) ขยายตัว 2%YoY, 0.5%MoM สูงกว่า Bloomberg Consensus คาดไว้ที่ 0.6%YoY และ 2%YoY อย่างไรก็ตาม แม้ดัชนีราคาผู้ผลิตจะสูงกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ แต่นักลงทุนดูกังวลเพียงเล็กน้อยสะท้อนผ่านการปรับฐานของ Nasdaq เพียง 0.82% ขณะที่ US Bond Yield ทั้งรุ่นอายุ 2, 10 ปี แกว่งขึ้นเพียงเล็กน้อย ด้านราคาทองคำก็ยังปรับขึ้นได้พร้อมกับ Dollar Index ที่แข็งค่าเพียงเล็กน้อย สอดคล้องกับความเห็นจาก CME FED Watch ที่ไม่เปลี่ยนแปลงน้ำหนักมากนักกับทิศทางดอกเบี้ยในการประชุม ทั้งเดือน มี.ค. และ พ.ค. สัปดาห์นี้วันจันทร์ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการแต่หลังจากนั้นรอติดตามตัวเลขเศรษฐกิจประกอบไปด้วยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อทั้งภาคผลิตและภาคบริการในวันพฤหัสบดีและรายงานผลประชุม FED (FED Minute) ที่จะทราบผลทางช่วงเช้าวันพฤหัสบดี ขณะที่ตลาดหุ้นจีนจะกลับมาเปิดทำการครั้งแรกหลังจากหยุดยาวเทศกาลตรุษจีน หากพิจารณาตลาดหุ้นฮ่องกงพบว่าหลังจากหยุดยาวเทศกาลตรุษจีนปรับเพิ่มขึ้นมาแล้วกว่า 3.7% และมีการรายงานว่าการเดินทางผ่านรถไฟของชาวจีนช่วงเทศกาลตรุษจีนสูงสุดในรอบ 5 ปี สะท้อนเศรษฐกิจที่มีทิศทางดีขึ้นประกอบกับ Bloomberg ได้นำเสนอว่านักท่องเที่ยวจีนที่เดินทางออกนอกประเทศได้จับจ่ายใช้สอยสูงขึ้น 70% (เทียบกับปี 19) ในสินค้าที่เกี่ยวข้องกับอาหารและเครื่องดื่ม โดยจุดหมายปลายทางยอดนิยมได้แก่ ญี่ปุ่น ไทย ฝรั่งเศสมองเป็นบวกกับกลุ่มสนามบิน (AOT) สายการบิน (AAV) ค้าปลีก (BJC CPALL) ร้านอาหาร (M) ส่วนในประเทศไทยรอติดตาม GDP 4Q23, 2023 ในวันจันทร์ Bloomberg Consensus คาดการณ์ขยายตัว 2.5%YoY , 2.1%YoY ตามลำดับ หากขยายตัวมากกว่าคาดการณ์จะเป็นบวกกับตลาดหุ้น อื่นๆรอติดตามตัวเลขส่งออก – นำเข้า Bloomberg Consensus คาดการณ์มูลค่าส่งออกขยายตัว 6.7%YoY และนำเข้า ขยายตัว (-4.2%YoY) หากรายงานดีกว่าคาดจะเป็นบวกกับตลาดหุ้น
สัปดาห์นี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1375 – 1410 เชิงกลยุทธ์การลงทุนยังแนะสะสมจากระดับ Valuation ที่น่าสนใจเน้นที่กลุ่มค้าปลีก (BJC CRC CPALL HMPRO) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL ERW MINT) ขนส่ง (BEM) ศูนย์การค้า (CPN) การเงิน (MTC SAWAD TIDLOR) ธนาคารพาณิชย์ (BBL KBANK KTB SCB TTB) ส่งออก (ITC TU) Trading ระยะสั้นแนะนำกลุ่มน้ำมัน (PTTEP)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
CPN (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 84.50 บาท)
คาดกำไรสุทธิงวด 4Q23 ของ CPN ยังคงรักษาระดับสูงได้ต่ออีกไตรมาส โดยคาดไว้ที่ 4,070 ล้านบาท (+45%YoY,-2%QoQ) โดยรายได้ทำสถิติใหม่ที่ 12,712 ล้านบาท (+25% YoY,+7%QoQ)จากการเป็นช่วง High Seasons ของธุรกิจโดยเฉพาะรายได้จากการธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ยังทำสถิติสูงสุดใหม่เช่นกัน สำหรับแนวโน้มปี 24 เราคาดว่าผลประกอบการยังเติบโตได้โดยเฉพาะผลจากการเปิดศูนย์ใหม่อีก 2 แห่ง
CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 72.00 บาท)
คาดอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจร้านสะดวกซื้อเพิ่มเป็น 27.0% ใน 4 Q23 จาก 26.5% ใน 4Q22 หนุนจาก 1) อัตรากำไรกลุ่มสินค้าอาหารที่แข็งแกร่งเป็น 26.7% ใน 4Q23 จาก 26.3% ใน 4Q22 ผลจากสุดส่วนรายได้จากกลุ่มสินค้าอาหารพร้อมทานที่เพิ่มขึ้น หนุนจากกลุ่มลูกค้า นักท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว
