บล.ฟิลลิป:
WICE: 4Q66 กำไรต่ำกว่าที่คาดไว้ จาก SG&A สูงกว่าคาด
ทยอยซื้อ TP’67: 6.65
แม้กำไร 4Q66 ต่ำกว่าคาด แต่แนวโน้มภาพอุตสาหกรรมในปี 2567 ดูดีขึ้น ทั้งจากเศรษฐกิจโลกที่ IMF ปรับจีดีพีขึ้น และคาดเศรษฐกิจจีนจะฟื้นตัวขึ้น นำเข้า-ส่งออกของไทยที่กลับมาบวกจากปี 2566 ติดลบ รวมถึงการขยายงานให้บริการรถ EV Truck เริ่ม 1Q67 ขยายธุรกิจสู่โลจิสติกส์แบบควบคุมอุณหภูมิ การเพิ่มพื้นที่คลังสินค้า และขยายงานข้ามพรมแดนโดยตั้งบริษัทใหม่
| งบรวม | 4Q66 | 3Q66 | 4Q65 | % y-y | % q-q | 2566 | 2565 | % y-y |
| กำไร | 20 | 32 | 96 | -79.1 | -38.7 | 170 | 554 | -69.3 |
EPS | 0.03 | 0.05 | 0.15 | -79.1 | -38.7 | 0.26 | 0.85 | -69.3 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 4Q66 กำไร -79.1% y-y เป็น 20 ลบ. จากที่มองจะทรงตัว q-q: รายได้ -31.8% y-y เป็น 886 ลบ. จากค่าระวางทางเรือ-เครื่องบิน และปริมาณขนส่งลดลงตามภาวะเศรษฐกิจโลก แต่ -2.8% q-q GPM ลดลงเป็น 16.5% จาก 3Q66 ที่ 17.8% และ 4Q65 ที่ 21.1% ตามรายได้ที่ลดลง และ SG&A -1% y-y แม้ค่าใช้จ่ายขายลดลงตามรายได้ ถูกหักกลบจากค่าใช้จ่ายบริหารที่เพิ่มขึ้น แต่ q-q +12.3% จากผลตอบแทนพนักงานปลายปี และเป็นรายการสำคัญที่ทำให้กำไรออกมาต่ำกว่าคาดไว้ ประกาศจ่ายปันผล 0.24 บาท XD 4 มี.ค. ซึ่งคิดเป็น payout ratio ที่ 92% สูงกว่าในอดีต
- ภาพอุตสาหกรรมดีขึ้นและมีการขยายงานเพิ่ม: ภาพธุรกิจดูดีขึ้นจากการคาดการณ์เศรษฐกิจโลกของ IMF เพิ่มเป็น 3.1% จากเดิม 2.9% โดยปรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจีนขึ้น การนำเข้า-ส่งออกของไทย จาก สศช. คาด +4.4% และ +2.4% จากปี 2566 ติดลบ ปัญหาขัดแย้งทะเลแดงทำให้ดัชนี SCFI ปรับตัวขึ้นกว่า 100% จากต้น ธ.ค. 66 ดีต่อค่าระวางเรือ และ WICE เพิ่มบริการ EV Truck เริ่ม 1Q67 รวมถึงขยายสู่โลจิสติกส์แบบควบคุมอุณหภูมิ การขยายงานขนส่งข้ามพรมแดน และการเพิ่มพื้นที่คลังสินค้า ราคาหุ้นได้ปรับตัวลง ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ทยอยซื้อ” จาก “ถือ”
- Advertisement -
