บล.ฟิลลิป:

3Q64 คาดกำไรลดทั้ง y-y และ q-q

  • คาด 3Q64 กำไรที่ 69 ลบ. -9.6% y-y และ -55.6% q-q จากรายได้ที่ลดลง: คาดรายได้ที่ 486 ลบ. -13.2% y-y จากรายได้ขายสินค้า -82.7% และ -15.5% q-q จากรายได้โฆษณา -15.7% จาก COVID-19 ต้นทุนคาดทรงตัว q-q แต่ -13.9% y-y, จากการคุมต้นทุนทั้ง re-run รายการเดิม, คุมต้นทุนในการผลิตและต้นทุนธุรกิจอื่นลดลงตามรายได้ และ SG&A -16.2% y-y จากการลดค่าใช้จ่าย แต่ +21.2% q-q จาก 2Q64 มีกลับค่าใช้จ่ายจากการยกเลิกจ้างทำเรตติ้ง
  • 4Q64 คาดรายได้ฟื้นตัว q-q แต่จะมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น: คาดรายได้ 4Q64 จะฟื้นตัว q-q จากการผ่อนคลายมาตรของรัฐน่าจะทำให้เม็ดเงินโฆษณาฟื้นตัว, มีเพิ่มรายการใหม่ 4-5 รายการ และงานอีเว้นต์น่าจะมีกลับเข้ามาบ้าง แต่ปกติใน 4Q มักมีการปรับค่าใช้จ่ายระหว่างปี และโบนัสพนักงาน คาดค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้กำไรลดลง y-y และ q-q ส่วนการจับมือกับ SCB10X ทำ App T-Pop เพื่อสร้าง eco-system ใน online, offline, on ground และช่องทางการชำระเงิน (payment gateway) คงต้องติดตามว่าจะสามารถสร้างรายได้ได้เพียงใด
  • ปรับคำแนะนำลงเป็น “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 65 ที่ 25 บาท: จาก 3Q64 ที่คาดกำไรอ่อนลง ปรับกำไรปีนี้ลงเป็น 374 ลบ. และปี 65 ที่ 508 ลบ. ปรับราคาพื้นฐานลงเป็น 25 บาท ลดคำแนะนำเป็น “ทยอยซื้อ” 
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน