รุกฆาตตลาดหุ้น – บล.ฟิลลิป: (ภาคเช้า) 18/03/67

ระวัง “Mr.แบก” หลังหัก! / 1,380-1,390

มุมมองตลาดหุ้นวันนี้

• มอง SET เช้านี้ Sideways : โดยแรงหนุนที่คาดมาจาก 1) ความหวังเชิง Sentiment ก่อนทราบประธานสภาเผยการพิจารณาร่าง พรบ.งบประมาณปี 67 ของไทย วันศุกร์นี้ ซึ่งทางฝ่ายมองหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว, รับเหมาฯ และกลุ่มเกี่ยวข้องจะเก็งกำไรก่อนทราบผล จากคาดจะมีนโยบายส่งเสริมภาคการท่องเที่ยว, Soft Power, รวมทั้งส่งเสริมการลงทุนในไทย เพื่อให้มี Mega Project ใหญ่ของประเทศอีกครั้ง และมุ่งให้ไทยเป็น Hub ด้านต่างๆ 2) การเข้าสู่ฤดูกาลปันผลทำให้คาดจะมีแรงเก็งกำไรในหุ้นแบบ Selective ก่อนขึ้น XD ขณะที่การที่สหรัฐออกกฎหมายเพื่อมุ่งเน้นการแบนแอป Tiktok จากจีนทำให้จีนใช้ถ้อยแถลงตอบโต้ ทำให้มองเป็นปัจจัยด้านสงครามการค้าจะทวีความรุนแรงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม แม้ภาพรวมประเด็นนี้จะเป็นลบต่อตลาดหุ้น แต่กลุ่มนิคมฯ จะได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิตความรุนแรงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม แม้ภาพรวมประเด็นนี้จะเป็นลบต่อตลาดหุ้น แต่กลุ่มนิคมฯจะได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิตสำหรับแรงกดดันทางฝ่ายมองมาจากประเด็น 1) การเลื่อนแผนมาเยือนไทยของ Microsoft ทำให้เป็นแรงกดดันด้าน Sentiment ต่ออุตสาหกรรมเกี่ยวข้องทั้ง Cloud และ AI อย่างไรก็ตาม ทางฝ่ายมอง เนื่องจากการจัดกลุ่ม Tech ของ SET เป็นภาพกว้าง จึงมองแรงกดดันดังกล่าวจะสะท้อนผ่านหุ้นแบบ Selective ในฝั่ง Cloud, AI แต่ไม่ส่งผลต่อหุ้นเทคอื่นที่เกี่ยวข้องน้อย เช่น Cyber Security, แพลตฟอร์ม Online และ CRM ที่กำลังเติบโต เป็นต้น 2) คาด Sentiment เชิงลบจากตลาดหุ้นจีน หลังจากที่ทางการจีนประกาศไม่ขอช่วยเหลือบริษัทอสังหาฯ ที่มีปัญหาหนี้สิน ซึ่งสร้างแรงกดด้นต่อภาคอสังหาฯ ในจีน และประเด็นดังกล่าวยังทำให้คาดสัปดาห์ PBOC จะคงดอกเบี้ย LPR ทั้ง 1 ปี และ 5 ปี ที่ระดับ 3.45% และ 3.95% ตามลำดับสัปดาห์นี้ติดตามการประชุม FED วันที่ 19-20 มี.ค. BOE วันที่ 21 มี.ค. และ BOJ 19 มี.ค.นี้ หาก BOJ ส่งสัญญาณถึงการสิ้นสุดนโยบายผ่อนคลายฯ จะเป็นประเด็นลบต่อ Sentiment ภูมิภาคได้
• กลยุทธ์การลงทุน : 1) งบประมาณปี 67 : AAV, AOT, BA, CRC, CK, MINT, STEC, UNIQ 2) Defensive & Dividend: PIN, SC, TISCO, TTB 3) ฤดูร้อน: BGRIM, DOHOME, GULF, GLOBAL, OSP, SAPPE 4) Selective: BE8, ITNS, MASTER, READY

ปัจจัยบวก

• HSBC มองเศรษฐกิจจีนเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจจีนในระยะกลางถึงระยะยาว แม้ขณะนี้เศรษฐกิจจีนจะเผชิญอุปสรรคอยู่ แต่มองจะสามารถก้าวข้ามอุปสรรคในระยะสั้นได้
• สมาชิกคณะมนตรีบริหารของธนาคารกลางยุโรป ระบ ECB ประสบความสำเร็จในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อโดยไม่ทำให้เศรษฐกิจตกต่ำแม้จะเผชิญการวิพากษ์วิจารณ์

• เกาหลีใต้เร่งแผนปฏิรูป บริษัทต่าง ๆ ตามที่เสนอไว้เมื่อเดือนก.พ. เพื่อแก้ไขปัญหาราคาหุ้นของบริษัทเกาหลีใต้อยู่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง เพื่อตอบรับความหวังของนักลงทุน
• สมาพันธ์สหภาพการค้าของญี่ปุ่นเผย พนักงานในบริษัทใหญ่จะได้รับการปรับขึ้นค่าจ้าง 5.28% ปรับขึ้นมากที่สุดในรอบ 30 ปี ซึ่งอาจเปิดทางให้ BoJ สามารถยุติการดำเนินนโยบายดอกเบี้ยติดลบ

ปัจจัยลบ

• CEO ของ Microsoft ประกาศเลื่อนแผนมาเยือน ไทย มาเลเซีย และ อินโดนีเชีย อย่างไม่มีกำหนด กลับมาสร้าง Sentiment ลบให้หุ้นที่เกี่ยวข้องในกลุ่ม Cloud AI
• ฝรั่งเศสรายง่านเงินเฟ้อก.พ. เพิ่มขึ้น 3.2%y-y ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย เนื่องจากราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้น
• นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจของจีนอาจจะไม่เป็นไปในทิศทางเดียวกันในช่วงต้นปีนี้ โดยคาดว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์จะยังคงทรุดตัวลงมากที่สุด ซึ่งจะยิ่งทำให้ตลาดไม่มั่นใจว่ารัฐบาลจีนจะสามารถพยุงเศรษฐกิจและนำพาเศรษฐกิจให้สามารถขยายตัวได้ตามเป้าหมายที่ระดับประมาณ 5% ได้หรือไม่
• ราคาบ้านใหม่ในจีนลดลงเป็นเดือนที่ 8 ติดต่อกันในเดือนก.พ. แม้เพิ่งออกมาตรการไปเมื่อไม่นานมานี้เพื่อพยุงภาคอสังหาริมทรัพย์ก็ตาม

PICKS OF THE DAY

SAPPE BUY

• เป้าหมาย 98.00 / 100.00 แนวรับ 94.00
• วางเป้าเติบโตต่อเนื่อง: ผู้บริหารเผยแผนการดำเนินงานปี 67 วางเป้าหมายการเติบโตของยอดขาย 20-25% จากปีก่อน และคงเป้าการเติบโตของรายได้แตะ 1 หมื่นล้านบาท ภายในปี 69 อีกทั้ง ในปีนี้บริษัทมีแผนออกผลิตภัณฑ์ใหม่
• อีกประมาณ 20 SKUs จากสิ้นปี 66 ที่มีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ไปแล้ว 17 SKUs ขณะที่แผนการลงทุนในปี 67 บริษัทมีการวางงบลงทุนประมาณ 400 ล้านบาท เพื่อขยายกำลังการผลิตโดยกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น 25% เป็น 4.4 หมื่นตัน/ปี โดยจะเริ่มการผลิตได้ในช่วงปลาย 1Q67
• แรงหนุนใน 1Q67: จากสภาพอากาศที่ร้อนจัดในช่วงเดือนมี.ค. คาดช่วยหนุนยอดขายสินค้าเครื่องดื่ม ขณะที่รอม ฎอนในปีนี้ที่มาเร็วกว่าปีก่อนหน้าประมาณ 10 วัน คาดเป็นปัจจัยหนุนต่อยอดขายใน 1Q67 ตามการสต็อกสินค้าก่อนเข้าช่วงรอมฎอน

TISCO BUY

• เป้าหมาย 103.00 / 105.00 แนวรับ 98.00 / 99.00
• ปันผลเด่น: TISCO ประกาศจ่ายปันผล 2H66 อีก 5.75 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend yield 5.7% โดยจะมีการขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 24 เม.ย. และจ่ายในวันที่ 15 พ.ค. 67
• สินเชื่อยังโตต่อ: ฐานสินเชื่อสส่วนใหญ่ของ TISCO นั้นยังคงเป็นสินเชื่อเช่าซื้อ แต่การปรับมาเน้นปล่อยสินเชื่อรายใหญ่ ทำให้ในปี 66 TISCO มีสินเชื่อเติบโตสูงถึง 8.7% สูงที่สุดในกลุ่มธนาคารที่ทางฝ่ายทำการศึกษา ในขณะที่ 2M67 สินเชื่อของ TISCO ก็ยังเติบโตได้ 0.1% ถึงแม้ว่าปกติไตรมาส 1 สินเชื่อของกลุ่มธนาคารมักจะหดตัวลงจากการชำระคืน หลังจากมีการเบิกใช้สินเชื่อมากในช่วงไตรมาส 4

- Advertisement -