KS Daily View 26.03.2024 >>> Digital wallet ชะลอไป Q4 แรงขายนักลงทุนต่างชาติกดดันหุ้นใหญ่ กรอบ SET 1,360-1,390 จุด หุ้นแนะนำวันนี้ SPRC, IIG
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศ: เราปรับลดกรอบการเคลื่อนไหวของ SET Indexในสัปดาห์นี้ลงเป็น 1,360-1,390 จุดในสัปดาห์นี้ (จากเดิม 1,380-1,404 จุด) ตามการปรับฐานของตลาดหุ้นโลกจากนักลงทุนเทขายทำกำไรหลังตลาดหุ้นปรับขึ้นแรงในช่วงที่ผ่านมา โดยดัชนี Fear & Greed วัดโดย CNN ปรับขึ้นมาอยู่ในโซน Greed ที่ 70 +/- และ S&P ซื้อขายบน Trailing PER ที่ 23.4x (+2 SD) นอกจากหุ้นไทยจะถูกกดดันจากการปรับฐานของหุ้นในภูมิภาค ปัจจัยภายในยังไม่เอื้อเท่าที่ควร หลัง รมช.คลัง แถลงโครงการเงินดิจิทัลวอลเล็ต 1 หมื่นบาทว่าจะสามารถเติมเงิน 1 หมื่นบาทถึงมือประชาชนในไตรมาส 4 ก่อนสิ้นปี ทำให้ประเมินว่า GDP (คาด +2.6% YoY ปีนี้) และกำไร บจ. ของไทย ปี 2567 (คาด 94 จุด +15% YoY ปีนี้) จะไม่มี upsides จากเรื่องนี้ โดยผลบวกจะเลื่อนไปปีหน้าแทน ดังนี้การกระตุ้นเศรษฐกิจจึงขึ้นกับการลดดอกเบี้ยนโยบายของ ธปท. เพื่ออัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบ ส่งผลให้เงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าผลักไม่ให้ Flow ไหลเข้าตลาดหุ้นไทยในระยะสั้น ทำให้หุ้นใหญ่ยังปรับขึ้นได้ยาก สำหรับวันนี้จับตาการรายงานตัวเลขส่งออกเดือน ก.พ. ของไทย (คาดขยายตัว 4% YoY) ยอดผลิต/ยอดขายรถยนต์ของไทยเดือน ก.พ. และตัวเลข FDI ปี 2566 ที่ผ่านมา
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
1.) รมช.คลัง แถลงเปิดไทม์ไลน์ รัฐบาลเดินหน้าแจกเงิน 1 หมื่นบาท ดิจิทัล วอลเล็ต โดยคณะกรรมการชุดใหญ่จะหารือพร้อมแถลงความชัดเจนในวันที่ 10 เมษายน โดยช่วงไตรมาส 3 ของปีนี้ จะสามารถลงทะเบียนร้านค้า และลงทะเบียนประชาชนได้ ซึ่งระบบค่อนข้างพร้อมแล้ว ขณะที่ไตรมาส 4 ก่อนสิ้นปีนี้ จะมีการเติมเงิน 1หมื่นบาท ถึงมือประชาชน
2.) หุ้น META ร่วงลง 1.3% ขณะที่หุ้น APPLE ปรับตัวลง 0.8% และหุ้นGOOG ลดลง 0.4% หลังจากสหภาพยุโรป (EU) เปิดการสอบสวนบริษัททั้ง 3 แห่งภายใต้กฎหมายควบคุมตลาดดิจิทัลของ EU (DMA) ที่มีผลบังคับใช้ในวันที่ 6 มีนาคม 2024 โดยหากพบว่าบริษัทใดละเมิดกฎหมาย DMA ก็จะถูกปรับในวงเงินสูงสุด 10% ของรายได้ทั่วโลก และหากพบว่ามีการกระทำผิดซ้ำ บริษัทก็จะถูกปรับเพิ่มเป็น 20% ของรายได้ทั่วโลก ทั้งนี้Digital Markets Act (DMA) เป็นกฎหมายที่ดูแลการแข่งขันของแพลตฟอร์มออนไลน์ ที่ห้ามให้อิทธิพลของตัวเองกีดกันคู่แข่งหรือคู่ค้ารายย่อย เช่น กำหนดว่าต้องยอมให้คู่แข่งเข้ามาเชื่อมระบบได้ (ตัวอย่างคือ แอพแชทต้องคุยข้ามกันได้) เพื่อสร้างทางเลือกให้ผู้ใช้, กำหนดให้ลูกค้าธุรกิจต้องเข้าถึงข้อมูลของตัวเองได้, ห้ามแพลตฟอร์มจัดอันดับบริการของตัวเองเหนือคู่แข่งรายอื่น, แพลตฟอร์มไม่สามารถห้ามการถอนแอพที่พรีโหลดมากับเครื่องได้
3.) ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดว่า ราคาเหล็กไทยเฉลี่ยในปี 2567 หดตัวราว 6% จากปีที่ผ่านมา แต่ยังอยู่ในระดับสูงกว่าช่วงก่อนโควิด-19 เนื่องจากผู้ผลิตเหล็กไทยเผชิญการแข่งขันสูงกับเหล็กนาเข้าจากจีน ทั้งนี้ในปี 2566 ราคาเหล็กไทยหดตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยราคาเหล็กทรงยาวเฉลี่ยอยู่ที่ 22,434 บาท/ตัน ลดลง 12% และเหล็กทรงแบนเฉลี่ยอยู่ที่ 27,683 บาท/ตัน ลดลง 16% จากความต้องการใช้เหล็กที่หดตัวจากปัญหาในภาคอสังหาริมทรัพย์ รวมถึงปัจจัยภายในของไทยจากการหดตัวของการลงทุนก่อสร้างภาครัฐ ดังนี้หากราคาเหล็กปรับตัวลงจริง มองเป็นลบกับกลุ่มเหล็ก และร้านค้าวัสดุก่อสร้างอย่างDOHOME, GLOBAL
4) ราคารถมือสองเดือน ก.พ. จะเห็นได้ว่า ราคารถกระบะฟื้นตัวขึ้นต่อ แต่ราคารถเก๋งกลับลดลงเล็กน้อย MoM แต่ถือว่ายังคงอยู่สูงกว่าระดับจุดต่ำสุดในเดือนธ.ค. 66 (สำหรับดัชนีราคารถเก๋ง ยังอยู่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของไตรมาส 4 ของปี 66) มองเป็นบวกอ่อนๆกับกลุ่มที่เน้นธุรกิจ Hire purchase
Daily pick
SPRC : ราคาพื้นฐาน 9.60 บาท
ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ปรับเพิ่มขึ้น 1.55% ปิดที่ 86.75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความกังวลด้านอุปทานที่เกิดจากการลดกำลังการผลิตของรัสเซีย ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และการลดอุปทานของกลุ่ม OPEC+ (รอติดตามการประชุมในวันที่ 3 เม.ย. นี้) จากรายงานของกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) และสำนักงานพลังงานสากล (IEA) ที่คาดการณ์ภาวะน้ำมันตึงตัวในปีนี้ รวมถึงการโจมตีของยูเครนที่ได้ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการกลั่นน้ำมันของรัสเซียถึง 10% (จากข้อมูลหน่วยข่าวกรองของอังกฤษ) เราประเมินว่าค่าการกลั่นและราคาน้ำมันมีแนวโน้มปรับสูงขึ้นในระยะถัดไป และจะเป็นsentiment บวกกับกลุ่มโรงกลั่น
IIG : ราคาพื้นฐาน 13.86 บาท
แนวโน้มของกำไรปี 2024 ฟื้นตัวที่ 48 ลบ. จากขาดทุน -288 ในปีที่ผ่านมา มาจากรายได้ปี 2024 จะฟื้นตัว 48% YoY จาก 1) รายได้จากการเช่าสิทธิ์ใช้งานซอฟต์แวร์จำนวน 700 ลบ. 2) Backlog จำนวน 500 ลบ. ซึ่งคาดว่าจะรับรู้ได้ในปี 2567;และ 3) โครงการที่รอประมูลมูลค่าอีกกว่า 500 ลบ. ขณะที่บริษัทจะหยุดการดำเนินโครงการเมกะโปรเจ็กต์ที่ส่งผลขาดทุน ราคาหุ้นปรับตัวลดลง -72% ในปี 2023 สะท้อนภาพที่ขาดทุนไปแล้วในปีที่ผ่านมา
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันอังคาร : ตัวเลขคำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ (Durable goods orders)สำหรับเดือน ก.พ. ตลาดคาดเพิ่มขึ้น 1.0% MoM เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ลดลง 6.1% MoM และต่อด้วยติดตามตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ (CB Consumer Confidence) สำหรับเดือนมี.ค. ตลาดคาดที่ 106.7 จุด ทรงตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า
- วันพุธ : ติดตามตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (Economic sentiment)และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (Consumer Confidence) โดยเป็นข้อมูลดัชนีของยุโรปสำหรับเดือน มี.ค. ตลาดคาดดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจลดลงจาก95.4 มาอยู่ที่ 95.0 ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคคาดว่าจะปรับเพิ่มขึ้นเป็น -14.9 เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ -15.5
- วันพฤหัสฯ : ติดตามตัวเลข GDP สำหรับ 4Q23 ของสหรัฐฯ โดยเป็นการประกาศครั้งที่ 3 เพื่อทบทวนปรับปรุงตัวเลข ตลาดคาดจะรายงานที่ 3.2% QoQ เท่ากับที่ประกาศครั้งก่อนหน้า ต่อด้วยตัวเลขดัชนีภาคการผลิต Chicago PMI สำหรับเดือน มี.ค. ตลาดคาดที่ 45 จุด เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 44 จุด
- วันศุกร์ : ติดตามตัวเลขดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคพื้นฐาน (Core Personal Consumption Expenditure Index) สำหรับสหรัฐฯ ของเดือน ก.พ. ตลาดคาดเพิ่มขึ้น 0.3% MoM และ 2.8% YoY
