KS Daily View 27.03.2024 >>> SET ปรับเกณฑ์เผยข้อมูล Outstanding Short position ประเมินกรอบ SET 1,360-1,390 จุด หุ้นแนะนำวันนี้ HANA, SIRI
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศ: เราคาดตลาดหุ้นไทยจะแกว่งตัวในกรอบ 1,360-1,390 จุด มองตลาดรอความชัดเจนเรื่องมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในฝั่งของนโยบายการเงิน (การประชุม กนง.) และนโยบายการคลัง (Digital wallet) ในวันที่ 10 เม.ย. นี้ ขณะที่ปัจจัยต่างประเทศรอประเมินตัวเลข Core PCE สหรัฐฯ เดือน ก.พ. คาด +0.3% MoM และ +2.4% YoY เพื่อประเมินโอกาสการลดดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟดในเดือน มิ.ย. โดยล่าสุดอยู่ที่ 70% ทั้งนี้ตลาดหลักทรัพย์เตรียมเปิดเผยข้อมูลการขายชอร์ตที่ยังไม่ได้ซื้อคืน (Outstanding Short Positions) เริ่ม 9 เม.ย. 67 นี้มองอาจเห็นแรงซื้อคืน (Short cover) ในบางหลักทรัพย์ก่อนการเปิดเผยตัวเลขดังกล่าวด้วย ในภาพระยะสั้นเรายังคงมุมมองเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่า ทำให้การไหลเข้าของ Flow เข้าตลาดหุ้นไทยยังมีปริมาณจำกัด ทำให้หุ้นใหญ่ยังปรับขึ้นได้ยาก สำหรับวันนี้จับตาการประชุมคณะกรรมการ Digital wallet ชุดย่อยเช้านี้ และการรายงานตัวเลข stock น้ำมันดิบของสหรัฐฯ คืนนี้
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
1.) บีโอไอ แถลงผลตอบรับเชิงบวกจากการร่วมโรดโชว์ดึงนักลงทุนในรอบ 6 เดือนที่ผ่านมา กว่า 14 ประเทศ พบนักลงทุนกว่า 60 บริษัท คาดเม็ดเงินลงทุน 5.58 แสนลบ จะตามมาจากอุตสาหกรรมต่างๆ ได้แก่ 1) ดิจิทัล 2.5 แสนลบ 2) รถยนต์และชิ้นส่วน 2.1 แสนลบ 3) อิเล็กทรอนิกส์ 0.95 แสนลบ และ 4) อื่นๆ 3 พันลบ โดยภายในปีนี้ เรามีมุมมองเป็นบวกต่อพัฒนาการดังกล่าวของการลงทุนในไทยต่อผู้ประกอบการนิคมฯของไทย โดยจะเป็นส่วนสร้างความมั่นใจต่อเป้าหมายยอดขายที่ดินในระดับสูงของทั้ง WHA ที่ 2,250 ไร่และ 1,800 ไร่ของ AMATA บนสมมุติฐานมูลค่าลงทุนในที่ดินที่ 5-10% ของมูลค่าลงทุนทั้งหมด จะนำมาซึ่งมูลค่าขายที่ดินที่ 28-55 หมื่นลบ หรือ 5.6-11.2 พันไร่ (บนสมติฐานราคาที่ดินเฉลี่ยต่อไร่ที่ 5 ลบ.) หรือ 3.6-5.6 พันไร่ต่อปี (หากเราประเมินเงินลงทุนดังกล่าวจะมาใน 2 ปี)
2.) การส่งออกไทยตามระบบศุลกากรเดือนกุมภาพันธ์ขยายตัว 3.60% YoY ขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7 แต่น้อยกว่าคาดการณ์ที่ 4.15%YoY และชะลอลงจาก 9.99%YoY ในเดือนก่อนหน้า ดุลการค้าเดือนกุมภาพันธ์ขาดดุล -554 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่อเนื่องจากการขาดดุลที่ -2,758 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมกราคม ด้านการนำเข้าขยายตัวมากขึ้นที่ 3.20%YoY จาก 2.60% ในเดือนก่อน และสูงกว่าคาดที่ 2.05% จากการขาดดุลการค้าที่ต่อเนื่องและ outflow จากการจ่ายปันผลคาดเงินบาทมีโอกาสอ่อนค่าแตะระดับ 37 บาทต่อ USD ในไตรมาส 2/2567
3.) สหรัฐฯ รายงานตัวเลขคำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ (Durable goods orders) สำหรับเดือน ก.พ. เพิ่มขึ้น 1.4% MoM มากกว่าคาดที่ 1.0% MoM เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ลดลง 6.1% MoM และตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ (CB Consumer Confidence) สำหรับเดือน มี.ค. ออกมาที่ 104.7 จุด ทรงตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า
4) ตลาดหลักทรัพย์ฯ เปิดเผยข้อมูลการขายชอร์ตที่ยังไม่ได้ซื้อคืน (Outstanding Short Positions) เริ่ม 9 เม.ย. 67
5) สะพานถล่มเมื่อวันอังคารที่ผ่านมาทำให้ท่าเรือบัลติมอร์ และทางหลวงสายหลักปิด คาดส่งผลกระทบต่อการคมนาคมหลายสัปดาห์ในภูมิภาคตอนกลางมหาสมุทรแอตแลนติก และทำให้ผู้ประกอบการได้เริ่มเคลื่อนย้ายปริมาณจากชายฝั่งตะวันออกไปยังชายฝั่งตะวันตกแล้ว เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาคอขวดที่อาจเกิดขึ้น
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
HANA : ราคาพื้นฐาน 40 บาท
ปัจจัยหนุนการฟื้นตัวของราคาหุ้นได้แก่ 1.) คาดกำไรจะฟื้นตัวดีขึ้น QoQ เป็น 300 ลบ. ในไตรมาส 1/2567 เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษจากการตั้งด้อยค่าจากการดำเนินงานของ PMS ที่น่าจะปรับตัวดีขึ้น ขณะที่คาดอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ดีขึ้นหลังเงินบาทอ่อนค่า 2 บาท หรือ 5.5% QTD เป็น 36.25 บาทต่อ USD 2.) KBANK ประเมินค่าเงินบาทมีโอกาสอ่อนค่าแตะ 37 บาทต่อ USD โดยการอ่อนค่าของเงินบาททุกๆ 1 บาทจะเปิด upsides ต่อประมาณการกำไรทั้งปี 2567 ของ HANA ที่ 6% 3.) รายได้อาจฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 2/2567 เป็นต้นไป โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมสมาร์ทโฟน อุปสงค์การเติมสินค้าคงคลังในครึ่งหลังของปี 2567 และการฟื้นตัวของตลาดจีน
SIRI : ราคาพื้นฐาน 2.00 บาท
แม้เราคาดว่ากำไรสุทธิในปี 2567 ของ SIRI จะลดลง 22% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2566 จากฐานที่สูงและการขาดหายไปของรายการพิเศษในปี 2567 แต่โอกาสของอุปสงค์จากลูกค้าต่างชาติที่อาจเพิ่มขึ้นมากจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วและกำไรจากการจัดตั้งบริษัทร่วมทุน JV ใหม่ จะเพิ่มความเสี่ยงขาขึ้นต่อประมาณการปัจจุบันของเราที่ 4,715 ลบ. หรือ 0.27 บาทต่อหุ้น ขณะที่เราคาดว่า SIRI จะจ่ายเงินปันผล 0.15 บาทต่อหุ้นในปี 2567 คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทนที่ 8% ปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นจะมาจากการปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารกลาง โดยทุกๆ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ 25bps. จะหนุน upsides ต่อประมาณการกำไรของ SIRI ในปี 2567 ที่ 4.5% ซึ่งดีกว่ากลุ่ม Residential property ที่จะมี upsides 1.9% นอกจากนี้คาดว่า SIRI จะเป็นบริษัทที่รายงานตัวเลข Pre-sales สูงสุดในไตรมาส 1/2567
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพุธ : ติดตามตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (Economic sentiment) และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (Consumer Confidence) โดยเป็นข้อมูลดัชนีของยุโรปสำหรับเดือน มี.ค. ตลาดคาดดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจลดลงจาก 95.4 มาอยู่ที่ 95.0 ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคคาดว่าจะปรับเพิ่มขึ้นเป็น -14.9 เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ -15.5
- วันพฤหัสฯ : ติดตามตัวเลข GDP สำหรับ 4Q23 ของสหรัฐฯ โดยเป็นการประกาศครั้งที่ 3 เพื่อทบทวนปรับปรุงตัวเลข ตลาดคาดจะรายงานที่ 3.2% QoQ เท่ากับที่ประกาศครั้งก่อนหน้า ต่อด้วยตัวเลขดัชนีภาคการผลิต Chicago PMI สำหรับเดือน มี.ค. ตลาดคาดที่ 45 จุด เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 44 จุด
- วันศุกร์ : ติดตามตัวเลขดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคพื้นฐาน (Core Personal Consumption Expenditure Index) สำหรับสหรัฐฯ ของเดือน ก.พ. ตลาดคาดเพิ่มขึ้น 0.3% MoM และ 2.8% YoY
